Maker DAO

История разработки

Техническая документация экосистемы Maker была опубликована в декабре 2017 года, а платформа для смарт-контрактов начала работу на Ethereum в начале 2018 года.

18 ноября 2019 года в проект Maker были внесены существенные изменения. С этого момента ETH больше не являлся единственным и постоянным обеспечивающим средством для получения новых Dai. Виртуальные активы Dai стали поддерживать обеспечение несколькими активами, что привело к созданию Multi-Collateral Dai (MCD).

Смарт-контракты системы Maker называются “Хранилищами". Они обеспечивают создание Dai за счет заблокированного обеспечивающего актива. Все монеты Dai, которые находятся в обращении, были созданы в Хранилищах.

Пользователи могут создавать Dai, генерируя новые токены с помощью своих обеспечивающих средств. Они так же могут сжигать Dai при погашении своего баланса сгенерированных Dai. Этот процесс происходит on-chain, что дает возможность полной проверки циркулирующего объема Dai и обеспечивающих его средств.

Механизм работы Хранилищ подразумевает наличие комиссий и неотъемлемые риски. Для создания Dai участники должны заплатить комиссию за стабильность (Stability Fee - SF), размер которой может быть изменен в зависимости от решений, принятых инвесторами MKR путем голосования. Чтобы вернуть обеспечивающие средства, пользователи должны погасить ранее сгенерированный объем Dai и накопленную SF.

Стейблкоин Dai

Dai – это стейблкоин ERC-20 в сети Ethereum. Он выпускается с помощью смарт-контрактов (или Хранилищ). В настоящее время максимальный лимит Dai составляет 100 миллионов, хотя обсуждается увеличение этой цифры на 10-20 миллионов. Dai – это стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1.

Благодаря Dai проект Compound позволяет пользователям брать кредиты или использовать ставки вознаграждения в качестве кредитора, причем данный процесс полностью децентрализован в силу использования системы смарт-контрактов.

Различные проекты, в том числе Next или Celsius, также позволяют пользователям использовать Dai в качестве обеспечивающего средства для займа или получения процентов по депонированным стейблкоинам.

Виртуальная монета MKR

Еще один токен Maker, MKR, используется для управления и рекапитализации протокола. MKR используется инвесторами в качестве токена управления для голосования по различным вопросам формирования будущего компании. В частности, путем голосования вносятся изменения в параметры Maker Protocol, такие как комиссии за стабильность (Stability Fees) или долговые потолки (Debt Ceilings). Кроме того, голосование может быть использовано для принятия решений по нетехническим аспектам протокола, таким как списки приоритетов активов, процессы управления, ролевые мандаты и избрание кандидатов на конкретные роли.

MKR также выступает в качестве источника рекапитализации, когда Maker Protocol испытывает дефицит. Возможность разбавления предложения MKR дает владельцам сильный стимул для справедливого управления системой. С другой стороны, уничтожение MKR путем продажи DAI на аукционе из избыточного объема актива обеспечивает дополнительные стимулы для справедливого управления.

Перспективы

Хотя экосистема Maker может показаться некоторым пользователям слишком сложной, она является важным проектом в сфере децентрализованных финансов, который с большой вероятностью будет играть заметную роль. Поскольку управление протоколом также распределяется в форме DAO, инвесторы MKR самостоятельно голосуют и принимают решения о развитии системы. Наличие нескольких механизмов, гарантирующих стоимость Dai по отношению к доллару США, также является важным плюсом проекта.