Uniswap

O que é o Protocolo de Liquidez da Uniswap?

Trata-se de um protocolo de negociação descentralizada criado por Hayden Adams, antigo engenheiro mecânico da Siemens. A Uniswap é uma das aplicações DeFi mais conceituadas e está constantemente entre os 10 melhores projetos de criptomoedas em termos de capitalização de mercado.

O essencial sobre a Uniswap

Uniswap é um protocolo para o swapping de criptoativos baseados em ERC 20. Tem, além disso, o seu próprio token — o UNI. A plataforma foi lançada em 2018 por Hayden Adams, e foi fundada na rede Ethereum, o que torna a Uniswap compatível com todas as moedas e carteiras compatíveis com Ethereum.

Ao contrário de muitos serviços, em que se aplicam taxas de transação, o protocolo Uniswap afirma funcionar como "bem público", permitindo que a comunidade de criptomoedas transacione sem comissões.

Os utilizadores podem trocar moedas na Uniswap sem a intervenção de terceiros no processo de transferência dentro deste ecossistema. Além disso, os detentores de criptomoedas podem emprestar os seus tokens a pools de liquidez e receber rendimentos como recompensa.

Token UNI

Em setembro de 2020, a Uniswap lançou o seu token de governança, UNI, cujo valor de mercado ultrapassou os 17 mil milhões de dólares.

Os utilizadores que tenham experimentado a Uniswap (v1 ou v2) são elegíveis para solicitar 400 UNI. Como token de governança, o UNI dá aos titulares o direito de votar nas alterações ao protocolo da Uniswap.

Como funciona a Uniswap?

A Uniswap utiliza um sistema conhecido como "Constant Product Market Maker", que é uma alternativa aos "Automated Market Makers (AMM)".

Os "Automated Market Makers" são contratos inteligentes que potenciam as reservas de liquidez (ou pools de liquidez) em que os utilizadores podem negociar. Estas reservas são disponibilizadas pelos fornecedores de liquidez em pares de tokens. Como provedor de liquidez, o utilizador deposita um valor equivalente a duas moedas na respetiva reserva. Por exemplo, para uma reserva de liquidez ETH/DAI, deve fornecer o mesmo valor de ambas as moedas em equivalente a USD.

Em contrapartida pelos seus ETH e DAI, o fornecedor de liquidez receberá "tokens de fornecedor de liquidez", ou tokens LP, que serão trocados por ETH e DAI quando se retirarem tokens da pool. Os fornecedores de liquidez são recompensados por uma parte das taxas cobradas em cada transação swap na pool.

Na Uniswap, a fórmula "produto constante" é usada, expressa como x * y = k. A fórmula estabelece que as negociações não devem alterar o produto (k) dos saldos de reserva de um par (x e y, respetivamente).

É importante notar que é impossível escalar este modelo de forma linear. Na verdade, quanto maior for a ordem, mais ela desloca o equilíbrio entre x e y. Isto significa que as ordens maiores se tornam exponencialmente mais caras em comparação com as ordens menores, tornando o slippage maior. Isto também significa que quanto maior for a reserva de liquidez, mais fácil é operar ordens grandes, uma vez que o desvio entre as moedas x e y é menor.

Será que a Uniswap é segura?

Embora a Uniswap seja um protocolo DeFi bastante popular, deve abordá-lo com prudência, já que nenhuma bolsa descentralizada (DEX) o pode proteger de investimentos em moedas perigosas que possam perder o seu valor a qualquer momento. Tecnicamente, qualquer pessoa pode adicionar qualquer moeda a uma bolsa descentralizada (como a Uniswap), o que permite potenciais fraudes.

Por exemplo, os burlões podem criar um token com nome semelhante a uma moeda popular, aumentando assim a sua procura. Quando o preço atinge um certo nível, os burlões descarregam a oferta da moeda, baixando o seu valor para zero.

Por isso, os utilizadores devem ter cautela com qualquer moeda que comprem e fazer uma pesquisa exaustiva antes de investir em qualquer moeda no Uniswap ou noutro local.