Curve

O que é a Curve?

Curve é uma bolsa descentralizada (DEX) baseada no Ethereum e especializada em stablecoins.

O desenvolvimento de Curve começou em setembro de 2019, e foi lançado na Ethereum Mainnet no final de dezembro do mesmo ano. O protocolo foi desenvolvido principalmente por Michael Egorov, também cofundador da NuCypher.

À semelhança da Uniswap e da Balancer, a Curve opera com base no conceito de pools de liquidez.

Assim, em vez de negociarem os tokens diretamente uns com os outros, os utilizadores negoceiam com um contrato inteligente. Por exemplo, um utilizador que queira converter 100 Dai em USDC envia os seus Dai para a pool Dai-USDC e retira um montante correspondente de USDC da pool.

O essencial sobre a Curve

Tal como todas as DEX que usam o modelo AMM, a Curve oferece recompensas para encorajar os utilizadores a depositar os seus fundos nas pools.

Para tal, as receitas das taxas de swap cobradas pela plataforma (0,04%) são redistribuídas entre todos os fornecedores de liquidez.

Contudo, ao contrário de outros AMMs, a Curve deposita fundos não utilizados no protocolo de juros Compound. Assim, criam juros, que são depois redistribuídos entre os provedores de liquidez da plataforma.

Token CRV

CRV é o token nativo da Curve. É gerado quando se depositam criptomoedas na plataforma. O CRV é atribuído aos provedores de liquidez na proporção da sua quota nas pools. O CRV foi também distribuído de forma retroativa por quem contribuiu para a pool de liquidez Curve antes do seu lançamento.

Com a transição da Curve para a DAO, o CRV também obteve o estatuto de token de governança. É agora utilizado para votar nas propostas de alterações ao protocolo.

Curve tem um sistema de votação "ponderado no tempo", o que significa que, quanto mais tempo um utilizador possuir CRV, mais poder de voto têm os seus tokens.

Os tokens CRV podem ser bloqueados por um período de uma semana a quatro anos. Em troca pelos tokens bloqueados, o utilizador recebe os tokens VECRVS, que lhe dão poder de voto extra. Além disso, os utilizadores podem usar os VECRVS para aumentar as recompensas da sua pool em até 2,5 vezes.

O VECRVS também pode ser usado para obter reembolso de algumas das taxas do protocolo.

Pools estimuladas

As pools de liquidez são uma excelente forma de ajudar as stablecoins a manter os seus valores. Para incentivar os utilizadores a fornecer mais liquidez às pools e ajudar a manter o seu par de stablecoins em USD, algumas pools da Curve são "estimuladas".

Isto significa que, para além das taxas de negociação e de empréstimo, os projetos (como Synthetix ou Ren) recompensarão os utilizadores que fornecem liquidez à pool com as suas moedas (SNX e REN, respetivamente).

Perspetivas

A Curve encontrou o seu nicho no espaço DeFi, mas ainda está a evoluir. O protocolo enfrenta ainda alguns riscos sistémicos e não pode proteger totalmente os seus provedores de liquidez de vários problemas potenciais.

Colaborações com outros projetos, tais como o Compound, onde alguns dos fundos dos utilizadores de Curve são depositados, podem criar mais oportunidades mas também levar a riscos adicionais.