Uniswap

Uniswap 유동성 프로토콜이란?

해당 프로토콜은 전(前)Siemens 기계 공학자 헤이든 아담스(Hayden Adams) 가 제작한 분산형 거래 프로토콜입니다. Uniswap은 가장 유명한 DeFi 응용 프로그램이자 시가 총액 기준 상위 10개 순위의 가상화폐 프로젝트 중 하나로 지속해서 그 이름을 올리고 있습니다.

Uniswap 기초

Uniswap은 ERC 20 기반의 가상 화폐 자산을 교환하기 위한 프로토콜로, UNI라는 자체 토큰도 마련되어 있습니다. 해당 플랫폼은 2018년 헤이든 아담스(Hayden Adams) 가 출시했으며, 이더리움 네트워크를 기반으로 제작되어 Uniswap은 모든 이더리움 지원 코인 및 지갑과 호환 가능합니다.

거래 수수료가 있는 대부분의 서비스와 달리, Uniswap 프로토콜은 가상화폐 커뮤니티에서 수수료 없는 코인 거래를 실현하며, 공공재로 작용하려 합니다.

해당 생태계 내 전송을 실행하기 위해 사용자는 Uniswap에서 제3자의 간섭 없이 코인을 교환할 수 있습니다. 게다가, 가상화폐 소유주는 본인의 토큰을 유동성 풀에 대출해주고 나서 그 대가 수익을 얻을 수도 있습니다.

UNI 토큰

2020년 9월 Uniswap은 시가총액이 170억 달러가 넘는 거버넌스 토큰인 UNI를 출시했습니다.

Uniswap v1 또는 v2를 활용해 본 사용자는 400UNI를 요청할 수 있습니다. 거버넌스 토큰으로써 UNI는 소유자가 Uniswap 프로토콜 내 변경 사항에 대해 투표할 수 있는 권한을 줍니다.

Uniswap은 어떻게 작동합니까?

Uniswap은 자동 마켓 메이커(AMMs)의 대안이면서 지속적인 제품 마켓 메이커(CPMM)로 알려진 시스템을 지원합니다.

자동 마켓 메이커는 사용자가 거래할 수 있는 유동성 준비금(또는 유동성 풀) 을 지원하는 스마트 계약입니다. 이러한 준비금은 토큰 쌍으로 유동성 공급자가 제공하며, 유동성 공급자로서 각각의 풀에 코인 2개에 해당하는 값을 예치합니다. 예를 들어 ETH/DAI 유동성 풀에 USD로 상응하는 금액을 동일한 양의 코인 2개로 제공해야 합니다.

ETH 및 DAI 교환 대가로, 유동성 공급자는 유동성 공급자 토큰이나 LP 토큰을 수령하게 되며, 이는 풀에서 토큰을 인출할 때 ETH와 DAI로 다시 교환됩니다. 그리고 유동성 공급자는 풀의 각 교환 거래에 부과되는 수수료의 일부를 보상받습니다.

Uniswap에서는 x * y = k로 표현되는 "constant product" 공식이 활용됩니다. 해당 공식에는 거래가 거래쌍의 준비 잔액 ( x, y 각각) 의 제품(k) 을 변경해서는 안 된다고 명시되어 있습니다.

해당 모델을 연속적으로 확장해 나가는 것은 불가능합니다. 실제로 차수가 클수록 x와 y 사이의 균형에 더 많은 변화가 일어납니다. 이는 작은 규모의 주문과 비교해 더 큰 규모의 주문이 기하급수적으로 비싸져 더욱 큰 규모의 급락 현상을 일으킨다는 것을 의미합니다. 이는 또한 유동성 풀이 클수록 코인 x와 y 사이의 변동이 적어 대량 주문을 좀 더 쉽게 운영할 수 있음을 의미하기도 합니다.

Uniswap은 안전한가?

Uniswap은 유명한 DeFi 프로토콜이긴 하지만, 어느 시점에서든 그 가치를 잃을 수 있는 유해한 코인의 투자에 대해 어떠한 DEX의 보호를 받을 수 없기에 주의해서 접근할 필요가 있습니다. 기술적으로 누구나 Uniswap과 같은 분산형 거래소에 모든 코인을 추가할 수 있고, 이는 다시 말해 사기를 발생시키기도 한다는 것을 의미하기도 합니다.

예를 들어 사기꾼의 경우 유명 코인과 비슷한 이름의 토큰을 만들어 수요를 높일 수도 있습니다. 그리고 가격이 특정 수준에 도달하면, 사기꾼은 코인 공급을 중단해 그 가치를 제로 수준으로 떨어뜨립니다.

따라서 사용자는 Uniswap이나 다른 곳에서 코인에 투자하기 전, 구매하는 코인에 대해 주의를 기울이고 철저히 사전 조사를 수행해야 합니다.