Curve

Curve가 뭐야?

Curve는 이더리움 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)로, 스테이블코인을 전문으로 합니다.

Curve 개발은 2019년 9월에 시작되었으며, 그해 12월 말 Ethereum 메인넷에 출시되었습니다. 해당 프로토콜은 NuSypher의 공동 설립자이기도 한 마이클 에고로브 (Michael Egorov) 를 중심으로 개발되었습니다.

Uniswap 및 Balancer와 유사하게, Curve는 유동성 풀의 개념으로 작동합니다.

따라서 사용자는 타인과 토큰 거래를 직접 하지 않고 스마트 계약을 통해 거래하게 됩니다. 예를 들어 100 Dai를 USDC로 전환하고 싶은 사용자의 경우, 본인의 Dai를 Dai-USDC 풀로 전송하고 풀에서 해당 금액의 USDC를 가져옵니다.

Curve 기본

AMM 모델을 활용하는 모든 DEX와 마찬가지로, Curve는 사용자가 풀 내 자금을 예치하도록 장려하기 위한 보상을 제공합니다.

이를 위해 플랫폼에서 부과하는 스왑 수수료(0.04%) 의 수익은 모든 유동성 공급자에게 재분배됩니다.

하지만 다른 일부 AMM과 달리, Curve는 미사용 자금을 Compound 복리 수익 프로토콜에 예치합니다. 이를 통해 이자를 만들어내며, 그렇게 생성된 이자 수익은 플랫폼 유동성 제공자에게 재분배됩니다.

CRV 토큰

CRV는 Curve 자체 토큰으로, 플랫폼에 가상화폐를 입금할 때 형성됩니다. CRV는 유동성 제공자의 풀 내 지분에 비례하게 제공됩니다. 또한, CRV는 출시 전 Curve 현금 풀에 기여한 이들에게도 소급해 분배되었습니다.

Curve가 DAO로 전환되면서 CRV는 거버넌스 토큰의 지위도 얻게 되었습니다. 이제 이는 제안된 프로토콜 변경 사항 관련 투표에 활용됩니다.

Curve에는 "시간 가중" 투표 시스템이 갖춰져 있습니다. 이는 간단히 말해 사용자의 CRV 보유 기간이 길수록, 보유 토큰의 투표 가중치가 더 크다는 것을 의미합니다.

CRV 토큰은 일주일에서 4년까지의 기간 동안 잠금 진행할 수 있습니다. 잠금 진행한 토큰을 대신해, 사용자는 추가 투표 효력을 선사하는 VECRVS 토큰을 수령하게 됩니다. 그와 더불어 사용자는 VECRVS를 활용해 풀 보상을 최대 2.5배까지 높일 수도 있습니다.

VECRVS는 프로토콜 수수료의 일부를 환불받는데도 활용할 수 있습니다.

인센티브 풀

유동성 풀은 스테이블코인 가치 보존을 돕는 훌륭한 방식입니다. 스테이블 코인의 USD 비율 고정 유지를 위해 사용자가 풀에 더 많은 유동성을 공급하도록 장려함으로써 일부 Curve 풀에는 "인센티브가 지급"됩니다.

이는 거래 수수료와 대출 수수료뿐만 아니라, (synthetix 또는 Ren과 같은) 프로젝트를 통해 풀에 유동성을 제공하는 사용자에게 코인(SNX와 REN 각각)을 보상 예정이라는 점을 의미합니다.

전망

Curve는 DeFi 공간의 틈새시장을 찾았으나 여전히 개발 중에 있습니다. 해당 프로토콜은 여전히 특정 시스템 관련 위험에 직면해 있으며, 다양한 발생 가능 문제점에서 유동성 제공자를 완벽하게 보호하진 못합니다.

일부 Curve 사용자 자금이 예치되는 Compound와 같은 타 프로젝트와의 협력을 통해 좀 더 많은 기회를 형성해낼 수 있으나 동시에 추가 위험을 초래할 수도 있습니다.