Maker DAO

Historique de développement

La documentation technique de l'écosystème Maker a été publiée en décembre 2017, et une plateforme pour les smart contracts a été lancée sur Ethereum début 2018.

Le 18 novembre 2019, des changements importants ont été apportés au projet Maker. À partir de cette date, l'ETH n'était plus le seul collatéral permanent disponible pour obtenir de nouveaux Dai. Les actifs virtuels Dai pouvaient désormais être adossés à plusieurs autres collatéraux, introduisant le Dai Multi-Collatéral (MCD).

Les smart contracts du système Maker sont appelés "Vaults" et facilitent la génération de Dai contre des collatéraux bloqués. Tous les tokens Dai qui sont actuellement en circulation ont été créées par des Vaults.

Les utilisateurs peuvent produire des Dai en générant de nouveaux tokens contre leur collatéral. À leur tour, ils peuvent brûler des Dai en remboursant leur solde de Dai généré. Cette opération se déroule on-chain, ce qui permet un audit complet des Dai en circulation et des collatéraux qui leur sont adossés.

Les Vaults ont des frais et des risques inhérents. Pour générer des Dai, les participants doivent payer des Frais de Stabilité (SF), dont le montant est susceptible de changer en fonction des décisions prises par les investisseurs MKR via un vote. Pour récupérer un collatéral, les utilisateurs doivent rembourser les Dai générés précédemment et les SF accumulées.

Le stablecoin Dai

Le Dai est un token ERC-20 stable sur le réseau Ethereum. Il est émis par le biais de smart contracts (ou Vaults). Actuellement, la limite maximale de Dai qui peut être créée est de 100 mln, même si une augmentation de 10 mln à 20 mln est en discussion. Le Dai est un stablecoin indexé au dollar américain selon un ratio de 1:1.

Grâce au Dai, le projet Compound permet aux utilisateurs de générer des prêts ou d'utiliser des taux de rémunération en tant que prêteur, et ce de manière totalement décentralisée grâce à un système de smart contracts.

Les projets, dont Next ou Celsius, permettent également aux utilisateurs d'utiliser le Dai comme collatéral pour emprunter ou recevoir des intérêts sur les stablecoins déposés.

Le coin virtuel MKR

L'autre token de Maker, MKR, est utilisé pour gouverner et recapitaliser le protocole. Token de gouvernance, MKR est utilisé par ses investisseurs pour voter sur diverses questions afin de contribuer au développement de l'entreprise. En particulier, le vote est utilisé pour modifier les paramètres du protocole Maker, tels que les Frais de stabilité ou les Plafonds d'endettement. En outre, le vote peut être utilisé pour prendre des décisions sur les aspects non technologiques du protocole, tels que les listes de priorités des actifs, les processus de gouvernance, les mandats des rôles et l'élection de candidats pour des rôles spécifiques.

MKR sert également de source de recapitalisation lorsque le protocole Maker détecte un déficit. La possibilité de diluer l'offre de MKR incite les détenteurs à gouverner le système de manière équitable. D'autre part, la destruction des MKR, via la mise aux enchères de Dai provenant de l'excès du système, contribue également à une gouvernance équitable.

Prospects

Même si l'écosystème Maker peut sembler trop compliqué pour certains utilisateurs, il s'agit d'un projet important dans la sphère de la finance décentralisée, qui va certainement rester proéminent. La gestion du protocole étant également distribuée sous la forme d'une DAO, les investisseurs MKR votent et prennent des décisions, sur le développement du système, de manière indépendante. Le fait, qu'il existe plusieurs mécanismes garantissant la valeur du Dai par rapport au dollar américain, est également un atout majeur du projet.