Curve

Qu'est-ce que Curve?

Curve est un échange décentralisé (DEX) basé sur Ethereum et spécialisé dans les stablecoins.

Le développement de Curve a commencé en septembre 2019, et il a été déployé sur le Mainnet d'Ethereum fin décembre de la même année. Le protocole a été principalement développé par Michael Egorov, également cofondateur de NuCypher.

Comme Uniswap et Balancer, Curve fonctionne sur le concept de pools de liquidité.

Ainsi, au lieu d'échanger directement des tokens entre eux, les utilisateurs tradent avec un smart contract. Par exemple, un utilisateur qui souhaite convertir 100 Dai en USDC envoie ses Dai sur le pool Dai-USDC et prend un montant correspondant d'USDC du pool.

Les bases de Curve

Comme tous les DEX utilisant le modèle AMM, Curve offre des récompenses pour encourager les utilisateurs à déposer leurs fonds dans les pools.

Ainsi les frais de swap facturés par la plateforme (0,04 %) sont redistribuées entre tous les fournisseurs de liquidités.

Cependant, contrairement à d'autres AMM, Curve dépose les fonds non utilisés dans le protocole de production d'intérêts Compound. Ainsi, ils génèrent des intérêts, qui sont ensuite redistribués entre les fournisseurs de liquidités de la plateforme.

Le token CRV

CRV est le token natif de Curve. Il est généré lors du dépôt de cryptomonnaies sur la plateforme. Le CRV est attribué aux fournisseurs de liquidités proportionnellement à leur part dans les pools. Les token CRV ont également été distribué rétroactivement à ceux qui ont contribué au pool de liquidités de Curve avant son lancement.

Avec la transition de Curve vers la DAO, CRV a également obtenu le statut de token de gouvernance. Il est maintenant utilisé pour voter sur les changements proposés au protocole.

Curve a un système de vote "pondéré par le temps", ce qui signifie simplement que plus un utilisateur garde ses CRV, plus ses tokens ont de poids dans le vote.

Les tokens CRV peuvent être bloqués pour une période allant d'une semaine à quatre ans. En échange de leurs tokens bloqués, les utilisateurs reçoivent des tokens VECRVS, qui leur donnent un pouvoir de vote supplémentaire. En outre, les utilisateurs peuvent utiliser les VECRVS pour augmenter leurs récompenses de pool jusqu'à x2,5.

Le VECRVS peut également être utilisé pour obtenir un remboursement d'une partie des frais du protocole.

Pools incitatifs

Les pools de liquidité sont un excellent moyen d'aider les stablecoins à maintenir leur valeur. Afin d'inciter les utilisateurs à fournir plus de liquidités à un pool pour aider à maintenir l'indexation de ses stablecoins sur l'USD, certains pools sur Curve sont "incités".

Cela signifie qu'en plus des frais de transaction et de prêt, les projets (comme Synthetix ou Ren) récompenseront les utilisateurs qui fournissent des liquidités aux pools avec leurs coins (SNX et REN, respectivement).

Prospects

Curve a trouvé sa niche dans l'espace de la DeFi mais poursuit toujours son développement. Le protocole est encore confronté à certains risques et ne peut pas, à ce jour, garantir un niveau de protection exceptionnel à ses fournisseurs de liquidités contre divers problèmes potentiels.

Les collaborations avec d'autres projets, tels que Compound, où sont déposés certains fonds des utilisateurs Curve, pourraient créer davantage d'opportunités mais aussi entraîner des risques supplémentaires.