Compound

Qu'est-ce que Compound?

Compound est un protocole algorithmique de calcul des taux d'intérêt géré par Compound Labs – une société de développement de logiciels open-source axée sur les outils, les produits et les services pour la sphère de la finance décentralisée.

Compound a été fondé en 2017 par Robert Leshner et Jeff Hayes. Ils ont étroitement collaboré avec de nombreux investisseurs percevant un intérêt dans leurs projets et ayant contribué au lancement. Parmi ces derniers figuraient Bain Capital Ventures et Andreessen Horowitz, ainsi que Coinbase et Polychain Capital. Au début, Compound a fait l'objet de nombreuses critiques, principalement en raison de son caractère centralisé. Cela a forcé la société fondatrice à transférer le contrôle du protocole à la communauté.

Le 27 mai 2019, le cofondateur de la société Leshner a annoncé que les décisions relatives aux changements de protocole étaient transférées à la communauté. Rapidement, le token COMP de Compound a été lancé, et le 15 juin 2019, un modèle de distribution des tokens a été approuvé par la communauté et implémenté.

Les bases de Compound

Compound a été conçu comme un protocole décentralisé, basé sur la blockchain, qui s'appuie sur les smart contracts du réseau Ethereum et permet aux utilisateurs de prêter et d'emprunter un grand nombre de tokens virtuels.

Lorsqu'un client dépose un token sur la plateforme, ce dernier est automatiquement swapé contre les tokens ERC-20 du protocole: des coins Compound, ou cTokens. Les cTokens indiquent le solde de l'utilisateur dans la crypto déposée. Par exemple, si un utilisateur dépose des ETH, il reçoit des cETH en échange, etc.

Il permet l'emprunt et le prêt d'un grand nombre de cryptos, notamment l'Ether (ETH), le Tether (USDT), l'USD Coin (USDC), le Dai (DAI), le Wrapped BTC (WBTC) et le Basic Attention Token (BAT).

Dans une certaine mesure, le dépôt d'un token sur le protocole Compound est similaire au fait de placer de l'argent sur un compte d'épargne dans une banque ordinaire. Cependant, la différence reside dans le fait que lorsqu'un utilisateur envoie des cryptomonnaies vers un portefeuille Compound, les tokens sont verrouillés sur un protocole décentralisé, basé sur la blockchain.

Et, de la même façon qu'il dépose de l'argent dans une banque, l'utilisateur commence immédiatement à percevoir des intérêts sur ses tokens. Ces intérêts sont libellés dans le même token que celui qui a été déposé. Par exemple, si un utilisateur dépose des BAT, ses intérêts sont libellés en BAT, s'il dépose des DAI, les intérêts sont en DAI, etc.

Tous les tokens versés par les utilisateurs sont ensuite ajoutés à un pool de ce même token, où d'autres utilisateurs peuvent les emprunter – ce qui est similaire à un prêt bancaire. Et, tout comme pour un emprunt auprès d'un organisme financier traditionnel, les utilisateurs paient des intérêts sur les crypto-monnaies qu'ils empruntent.

Une fois qu'un utilisateur a placé et verrouillé ses cryptos sur Compound, il peut également effectuer des emprunts contre ses tokens. Contrairement aux banques ordinaires, le protocole Compound n'exige aucune vérification de solvabilité. Par conséquent, tout utilisateur, où qu'il soit dans le monde, peut emprunter à partir des pools de cryptos sur Compound, en utilisant ses propres cryptos comme collatéral.

Compound détermine le montant qu'un utilisateur peut emprunter en fonction du montant et de la qualité de ses actifs. Par exemple, si un utilisateur a déposé 1 000 BAT d'une valeur de 500$ et que la limite d'emprunt de Compound pour les BAT est de 50%, l'utilisateur pourra emprunter 250$ de n'importe quel autre token pris en charge par la plateforme.

Le token COMP

Le token COMP est le token natif du protocole Compound. Il a été conçu pour faciliter la gouvernance du protocole par les utilisateurs. Le COMP est utilisé et distribué par les participants de Compound. Les détenteurs de COMP reçoivent automatiquement le droit de voter sur les changements de paramètres du protocole.

Les détenteurs de COMP peuvent, par exemple, proposer des changements aux taux d'intérêt pour les tokens pris en charge par le protocole. Ils peuvent également discuter et voter sur la mise en œuvre des modifications proposées par d'autres utilisateurs. Les détenteurs de COMP sont également chargés de prendre les décisions relatives à l'ajout de nouveaux marchés, d'en fixer les conditions et d'apporter des modifications à l'émission et à la distribution de COMP. Dans le cadre de ce modèle, les participants au protocole sont censés influencer le développement de Compound.

En octobre 2021, le prix du COMP était d'environ 295$, et sa capitalisation boursière s'élevait à 1,6 milliard de dollars, selon CoinMarketCap.

La sécurité de Compound

En octobre 2021, il a été révélé qu'en raison d'un bug dans une mise à jour du système, le protocole Compound a rendu ses tokens COMP vulnérables à un hack pour une valeur d'environ 150 millions de dollars.

Même si l'erreur a été repérée relativement tôt et qu'une proposition visant à corriger le bug a été adoptée et exécutée par la suite, des questions subsistent quant à la sécurité future de Compound.